거시경제 지표와 ETF 흐름의 괴리 속 비트코인 가격, 87,000달러 돌파 실패 후 하락
비트코인 가격은 월요일 기준 약 84,700달러에 거래되고 있으며, 지난 24시간 동안 0.5%가량 하락했습니다. 이는 지난주 돌파했던 87,000달러 선을 회복하려는 시도가 무산된 데 따른 것입니다 이더리움 선물거래 . 비트코인은 장중 한때 87,146달러까지 상승했으나, 매도세가 유입되면서 가격이 다시 84,000달러 수준으로 밀려났습니다. 현재 84,000달러 부근은 중요한 지지선 역할을 하고 있습니다. 일일 거래량은 약 450억 달러를 기록 중이며, 시가총액은 1조 7천억 달러 수준을 유지하고 있습니다.
이번 가격 흐름은 비트코인을 75,000달러 수준에서 80,000달러 중반대로 끌어올렸던 9월의 급격한 상승 이후, 시장이 새로운 방향성을 모색하는 과정에서 나타난 변화입니다. 87,000달러 선은 강력한 저항선으로 작용하며 지난 2주간의 상승 시도를 여러 차례 무산시켰습니다. 하방으로는 84,000달러가 첫 번째 주요 지지선 역할을 하고 있으며, 특히 84,012달러에 위치한 피보나치 되돌림 61.8% 수준이 이 지지선을 뒷받침하고 있습니다. 만약 83,500달러 아래로 종가가 형성될 경우, 청산 물량이 밀집해 있고 볼린저 밴드 하단이 위치한 82,000~82,500달러 구간까지 하락할 가능성이 있습니다.
현재 가격 흐름에서 주목할 점은 전통적인 거시경제 지표와의 괴리입니다. 9월 한 달간 30년 만기 국채 금리는 5.62%로 상승했고 10년 만기 국채 금리도 일시적으로 5.29%를 기록했으나, 같은 기간 금(gold) 가격이 8.5% 하락한 반면 비트코인은 12% 상승하는 모습을 보였습니다. 이러한 움직임은 대규모 화폐 가치 하락에 대한 우려보다는, 9월 17일 SEC(증권거래위원회)의 규정 예외 조치로 인한 강력한 기관 자금 유입에 힘입은 것으로 보입니다. 이 규정 변경은 앞서 상원에서 무산된 법안(PURITY Act)이 의도했던 방향을 제시했으나, 입법이 아닌 회계적 조치라는 한계가 있습니다. 즉, 상황을 변화시키기에는 충분하지만 장기적인 법적 보호를 보장할 만큼 강력하지는 않습니다.
비트코인 ETF 데이터는 이러한 자금 흐름 중심의 가설을 뒷받침합니다. 비트코인 ETF는 7월에 약 35억 달러, 9월에 26억 달러의 순유입을 기록하며 상반기의 부진을 딛고 놀라운 회복세를 보였습니다. 그러나 최근 들어 일일 자금 흐름은 다소 불안정한 양상을 보이고 있습니다. 10월 1일 기준 순유입액은 1억 270만 달러를 기록했는데, 블랙록(BlackRock)의 iShares 비트코인 신탁(IBIT)에 1억 950만 달러가 유입된 반면 다른 상품들에서는 자금이 유출되었습니다. 이러한 불균형은 기관 투자자들의 관심이 선별적이며, 아직 전적으로 확신을 가지고 투자하는 단계는 아님을 시사합니다.
옵션 시장의 움직임은 투자자들의 의도가 어디에 있는지를 보여줍니다. 한 대형 거래소에서는 10월 만기 행사가 9만 달러인 콜옵션(약 1,000계약, 명목 가치 3억 4,600만 달러 규모)을 대량 매수하는 동시에, 11월 만기 행사가 9만 달러인 콜옵션도 공격적으로 매수하는 모습이 포착되었습니다. 이는 단순히 가격 상승에 베팅하는 것이 아니라, 중간선거, 분기별 재무부 국채 발행(refunding), 12월 연준(Fed) 회의 등 주요 일정을 염두에 둔 포지션 구축으로 해석됩니다. 즉, 지속적인 가격 상승에 대한 확신보다는 특정 시점의 주요 일정에 맞춰 전략적으로 포지션을 구성하고 있는 것입니다. 10월 27~28일로 예정된 미 연방준비제도(Fed) 회의를 앞두고 시장의 관심이 쏠리고 있습니다. 윌리엄스 연준 이사가 추가 금리 인상의 시급성이 낮다고 언급한 데다, 7월 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수가 예상치인 3.3%보다 낮은 3.0%를 기록했기 때문입니다. 하지만 여전히 높은 인플레이션 수준은 연준이 당분간 금리 인상을 중단할 여지를 주면서도, 12월 회의에서 40bp(0.40%p) 추가 인상이 단행될 가능성(약 80%)을 열어두고 있습니다. 9월 비농업 부문 고용은 2만 8천 명 증가에 그쳐 예상치(8만 4천~9만 2천 명)를 크게 밑돌았는데, 이러한 고용 지표 부진은 당초 비트코인 가격 상승을 이끌었으나 이후 경제 상황에 대한 복합적인 해석이 나오면서 흐름이 조정되었습니다.
앞으로의 일정은 중요한 이벤트들로 가득 차 있습니다. 11월 3일 중간선거, 11월 초 분기별 국채 발행 계획(Treasury refunding) 발표, 그리고 연준 회의 이틀 뒤인 12월 11일에는 정부 예산안 시한이 만료됩니다. 이처럼 한 달여 기간 동안 5가지의 중요한 변수가 예정되어 있으며, 각각은 현재 비트코인이 거래되는 거시경제적 환경을 변화시킬 잠재력을 지니고 있습니다. 현재 비트코인 가격은 ETF 관련 기관 투자자들의 관심과…